Государство не оставляет надежд вновь пополнить бюджет средствами от продажи акций "Связьинвеста". Проект программы приватизации на этот год предусматривает продажу 25% минус две акции холдинга. Впрочем, это намерение остается лишь декларацией, ведь реальных претендентов на эти активы нет.

Продажа первого пакета акций "Связьинвеста" в 1997 г. консорциуму Mustcom считается одной из самых успешных приватизационных сделок - тогда за блокирующий пакет холдинга государству удалось выручить $1,875 млрд. Судьба второго пакета складывается сложнее. После августовского кризиса 1998 г. нового инвестора не нашлось, поэтому продажа пакета каждый год откладывалась.

Как сообщили вчера в Российском фонде федерального имущества, в ближайшие дни правительство должно утвердить список акционерных обществ, акции которых государство планирует продать в этом году. В списке значится и второй пакет "Связьинвеста". Размер этого пакета составляет 25% минус две акции (это максимальный размер, при котором у государства остается контрольный пакет акций холдинга).

Эксперты рынка, а также руководство самого "Связьинвеста" уверены, что сейчас не самое удачное время для продажи второго пакета. В "Связьинвесте" началась реформа, заключающаяся в укрупнении региональных предприятий связи - 70 с лишним региональных операторов связи сливаются в семь межрегиональных структур. "После реорганизации активы "Связьинвеста" станут более инвестиционно привлекательными", - говорит директор департамента по информационному обеспечению "Связьинвеста" Олег Михайлов.

Действительно, по прогнозам аналитиков, укрупнение "дочек" холдинга увеличило бы его капитализацию более чем в два раза (сейчас капитализация "Связьинвеста" составляет примерно $2,6 млрд). Руководство холдинга считает, что наиболее удачным для продажи пакета станет 2004 г. Именно к этому сроку холдинг планирует завершить реорганизацию "дочек". Вместе с тем Михайлов подчеркивает, что "Связьинвест" не имеет права комментировать решение государства и "подчинится воле собственника".

Аналитики настроены еще более негативно. "Реформа отрасли находится на такой стадии, что желающих купить пакет найти трудно. Кроме того, инвесторы могут потребовать большой дисконт за риски, - говорит аналитик ИК "АТОН" Надежда Голубева. - Хочется надеяться, что правительство не ставит самоцелью продать "Связьинвест", а решение о продаже будет все-таки приниматься исходя из тех денег, которые будут готовы заплатить покупатели".

"Много денег за пакет получить не удастся, - полагает начальник аналитического отдела ИК "НИКойл" Константин Чернышев, - исходя из сегодняшней капитализации стартовая цена может составить примерно $800 млн". Чернышев предположил, что продажа пакета имела бы смысл, если бы после завершения реформы государство намеревалось ликвидировать "Связьинвест".

Ведь после создания семи самостоятельных межрегиональных операторов фактически может исчезнуть потребность в холдинге как в управляющей компании (эти функции сможет исполнять Минсвязи). Однако в этом случае рассчитывать на появление у "Связьинвеста" нового инвестора еще сложнее.