Rambler's Top100
Лениградская Правда
10 DECEMBER 2019, TUESDAY
    ТЕМЫ ДНЯ          НОВОСТИ          ДАЙДЖЕСТ          СЛУХИ          КТО ЕСТЬ КТО          ССЫЛКИ          БУДНИ СЕВЕРО-ЗАПАДА          РЕДАКЦИЯ     
“Газпром” рвут на ADR
10.04.2006 00:01
“Газпром” рвут на ADR

Иностранные инвесторы будут сметать акции “Газпрома” с таким же рвением, что и российские, — такой результат, по мнению экспертов, даст новая программа ADR крупнейшего газового концерна. До 35% уставного капитала монополии можно перевести в ADR, каждая из которых будет выпущена не на 10, а на четыре акции концерна. Инвестбанки уже делают новые ставки на бумаги “Газпрома”.


“Газпром” – крупнейшая в мире газовая компания, в 2005 г. добыл 547,9 млрд куб. м газа и 12 млн т нефти. Чистая прибыль по МСФО за девять месяцев 2005 г. – 232,1 млрд руб., выручка – 902,2 млрд руб. Государство (напрямую и через 100%-ную госкомпанию “Роснефтегаз”) владеет 50% + 1 акция “Газпрома”. На 31 декабря 2005 г. у аффилированных лиц концерна осталось 7,79% акций, 2,9% – у компании “Геросгаз”, СП “Газэкспорта” и E.On Ruhrgas, у самого E.On Ruhrgas – 6,5%. У “Нафта Москвы” – 5,3%, у клиентов Deutsche Bank и ОФГ – более 3%, у фонда Vostok Nafta – 1,3%.

В конце 2005 г. “Газпром” выполнил обещание инвесторам либерализовать рынок своих акций — президент Владимир Путин подписал документы, отменяющие ограничение на обращение акций “Газпрома”. До этого времени акции концерна могли торговаться только на четырех небольших биржах — Московской, Екатеринбургской и Сибирской фондовых биржах и ФБ “Санкт-Петербург”, иностранцы могли покупать бумаги концерна только с разрешения ФСФР, а совокупная доля нерезидентов в капитале концерна ограничивалась 20%. Это искусственно разделяло рынок бумаг концерна на внутренний (акций) и внешний (депозитарных расписок на них), цены на которых порой различались в 1,5-2 раза. Теперь цены практически сравнялись: в пятницу капитализация “Газпрома” на LSE составила $214,2 млрд, в РТС — $213,5 млрд.

В пятницу монополия обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) за регистрацией новой программы депозитарных расписок (ADR) первого уровня. Они будут составлять не более 35% уставного капитала “Газпрома” (сейчас 4,42%), указано в сообщении монополии. Расписки можно будет конвертировать в акции и обратно, что запрещено действующей программой, поясняет представитель “Газпрома” Сергей Куприянов. По его словам, при регистрации новой программы владельцы ADS “Газпрома” автоматически (через депозитария — BоNY) получат новые расписки. Депозитарные расписки в рамках программы первого уровня будут свободно обращаться на внебиржевом фондовом рынке США, а также на европейских фондовых рынках, говорится в пресс-релизе.

Еще одно отличие — ADR будет выпущена на четыре акции концерна, а не на 10 бумаг, как сейчас. Менеджер группы “Газпром” пояснял, что компания решила раздробить расписки, чтобы они были менее дорогими и стали доступны большему числу инвесторов. Это увеличит ликвидность бумаг и, стало быть, позитивно отразится на их цене, добавляет директор аналитического департамента Dresdner Kleinwоrt Wasserstein Леонид Мирзоян.

Он называет принципиальным решение о новой программе на 35% акций, ведь оно приведет к переоценке веса “Газпрома” в индексах. Например, в индексе развивающихся рынков MSCI — GEM вес “Газпрома” увеличится больше чем в 10 раз — с 0,3% до 3,42% и бумага станет второй после Samsung. Многие управляющие фондами строят портфели, ориентируясь на вес акций компании в индексах, говорит Мирзоян, и доля бумаг “Газпрома” в портфелях фондов тоже вырастет.

Вот уже несколько месяцев акции “Газпрома” буквально сметают с рынка в интересах российских финансово-промышленных групп, напоминает аналитик “Атона” Дмитрий Лукашов. И хотя официально иностранцам принадлежит всего около 4% акций концерна, благодаря серым схемам реально эта доля гораздо выше. “С учетом офшоров, где предпочитают хранить бумаги российские компании, доля иностранцев в "Газпроме", возможно, даже больше российской, и она может еще увеличиться”, — предполагает эксперт. Требования к выпуску ADR несколько строже, чем к ADS, а значит, надежность их оценивается выше, рассказывает источник, близкий к Газпромбанку. ADR — это американский инструмент, его будут покупать даже консервативные фонды, которым запрещено покупать неамериканские бумаги. А значит, интерес к бумагам “Газпрома” будет расти. “Мы заинтересованы в покупке этих бумаг”, — подтверждает фондовый управляющий Peninsula Capital Management Энтони Хагис. Основной плюс — увеличение числа газпромовских бумаг на рынке, отмечает Вадим Клейнер из Hermitage Capital Management.

Будет расти спрос, следовательно, и цена, надеется сотрудник “Газпрома”. В связи с ожиданием переоценки уже увеличилась покупка западными фондами бумаг “Газпрома” с нового года, отмечает Мирзоян. За неделю депозитарные расписки газовой монополии подорожали на 9,84%. В пятницу Morgan Stanley уже пересмотрел справедливую цену ADR “Газпрома” с $67 до $140.

Екатерина Дербилова, Татьяна Егорова, Ведомости , 10.04.2006


Логин
Пароль

Архив Ленправды
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
05 12
2001
10
2000
10
1999
04
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
10 11
    ТЕМЫ ДНЯ          НОВОСТИ          ДАЙДЖЕСТ          СЛУХИ          КТО ЕСТЬ КТО          ССЫЛКИ          БУДНИ СЕВЕРО-ЗАПАДА          РЕДАКЦИЯ     
© 2001-2019, Ленправда
info@lenpravda.ru