Центробанк включит печатный станок

Банк России перестал контролировать рубль. С начала года российская валюта выросла на 6,1%. По мнению экспертов, ЦБ не удастся совместить заявленный уровень инфляции в 10% и не дать рублю укрепиться более чем на 7%. Чтобы остановить рост курса рубля, российскому регулятору придется приступить к печатанию денег.

Рубль укрепляется уже больше года. Если в феврале прошлого года доллар стоил 31,8 рубля, то сегодня он держится на уровне 28-29 рублей за единицу американской валюты. Основные причины - нежелание американцев укреплять свою валюту и высокие мировые цены на нефть. Являясь крупным экспортером нефти, Россия постоянно испытывает большой приток валюты в страну, которая укрепляет национальную валюту.

Крепкий рубль позволяет сдерживать инфляцию. Однако с другой стороны, мешает российским товаропроизводителям, продукты которых становятся неконкурентоспособными на мировых рынках. Именно поэтому в апреле президент Путин призвал главу ЦБ Сергея Игнатьева сдержать рост курса рубля. Банкир пообещал, что исправит ситуацию: в ЦБ уже отказались считать курс рубля только по доллару и постепенно вводят корзину валют.

Однако замдиректора департамента Центробанка Сергей Камбуров заявил вчера: «Реальный курс рубля вырос на 1 мая на 6,1%. Это связано с ослаблением евро в последние месяцы. Данный показатель не слишком хорошо корреспондирует с заложенным ростом курса - не более 7% за год».

Эксперты считают, что Центробанку не удастся совместить заявленные уровни показателей по инфляции и укреплению курса рубля. 'К концу года нам не удастся одновременно достичь 10% уровня инфляции и 7% укрепления рубля. Все заявления ЦБ делались из расчета стоимости барреля нефти. Если бы нефть сейчас стоила 20-25 долларов, то ЦБ прекрасно справился бы с обеими задачами', - говорит старший экономист ФК «НИКойл» Владимир Тихомиров.

Если рубль продолжит укрепляться, то, по словам Тихомирова, 'российская экономика в ближайшие годы станет однобокой: при росте экспортных отраслей внутренние будут слабеть, так как отечественные товары из-за высокого курса рубля никто не будет покупать». В этом случае упущенная выгода составит миллионы долларов.

Выдержать планку в 7% можно только печатая рубли. Но тогда вырастает угроза инфляции, так как в экономику выплеснется большая денежная масса. 'Рубль станет обесцениваться, что приведет к росту потребительских цен и спровоцирует недоверие населения к национальной валюте', - говорит Тихомиров.

Сдерживать инфляцию и укрепление рубля невозможно, считают эксперты.

Если исходить из 7-процентного укрепления рубля, то курс отечественной валюты к доллару к концу года составит 30-30,5 рубля. При высоких ценах на нефть достичь такого невозможно, поскольку большая экспортная выручка способствует укреплению рубля.

Единственный выход из ситуации - корректировать заложенные показатели. Поэтому либо рубль будет еще расти и укрепится за год примерно на 12% (тогда его значение по отношению к доллару будет равно 28 рублям), либо инфляция к концу года составит минимум 11%.

Тем не менее рынок настроен на укрепление доллара по отношению к рублю. По словам дилера Межпромбанка Армена Асатуряна, спекулянты готовы начать активную скупку долларов после небольшого снижения курса американской валюты. Продавцы экспортной выручки, в свою очередь, придерживают ее в ожидании более выгодного курса. В долгосрочной перспективе курс рубля зависит от корзины валют. Если курс евро продолжит снижаться, Банк России предпримет меры, чтобы не допустить пропорционального укрепления рубля к доллару. При сохранении нынешнего соотношения (1,2 доллара за евро) курс рубля к концу года может достичь 29,3 рубля за доллар. Если же тенденция изменится и евро укрепится до 1,28 доллара за евро, как было в начале года, к декабрю за доллар могут давать всего 28,5 рубля.

Газета , 18.05.2004

| | Поделиться