Rambler's Top100
Лениградская Правда
13 AUGUST 2020, THURSDAY
    ТЕМЫ ДНЯ          НОВОСТИ          ДАЙДЖЕСТ          СЛУХИ          КТО ЕСТЬ КТО          ССЫЛКИ          БУДНИ СЕВЕРО-ЗАПАДА          РЕДАКЦИЯ     
“Сибнефть” будет щедрой
11.11.2005 00:01

Несмотря на покупку “Газпромом”, “Сибнефть” продолжит выплачивать акционерам высокие дивиденды, прогнозирует инвестбанк Morgan Stanley. Он подсчитал, что по уровню дивидендной доходности в следующем году “Сибнефть” станет третьей в мире. Впрочем, в “Газпроме” уверяют, что период гигантских дивидендов прошел — компания будет направлять деньги на инвестиции.


“Сибнефть” в 2004 г. добыла 34,04 млн т нефти. Ее чистая прибыль за первое полугодие 2005 г. – $1,42 млрд, выручка – $5,73 млрд. “Сибнефть” владеет 50% “Славнефти” (в 2004 г. добыла 22 млн т нефти). “Газпром” в 2004 г. добыл 545,1 млрд куб. м газа, его выручка по МСФО – 976,8 млрд руб., чистая прибыль – 205,7 млрд руб.

“Сибнефть” всегда была щедра к своим акционерам. За 2002 г. ее владельцы получили $1 млрд, годом раньше — $1,09 млрд. Из-за развода с “Юкосом” за 2003 г. компания дивиденды не платила. Зато терпение сторицей воздалось акционерам в нынешнем году. За 2004 г. компания выплатит дивиденды в размере 13,91 руб. на акцию — это в общей сложности 65,95 млрд руб., или $2,3 млрд.

На днях Morgan Stanley выпустил отчет, посвященный нефтегазовому рынку в России. В частности, эксперты компании сравнили дивидендную доходность (отношение цены акции к дивидендам) российских и мировых компаний на 2005-2006 гг. По подсчетам Morgan Stanley, впереди планеты всей шагает “Сибнефть”. Ее дивидендная доходность в 2005 г. составляет 13,7%. При этом у “Газпрома” дивидендная доходность составила 1,9%, а второй после “Сибнефти” с 6,1% стала китайская PetroChina. В 2006 г. аналитики Morgan Stanley уже не предсказывают “Сибнефти” таких рекордов. Но компания, по их мнению, все же останется в тройке лидеров. В 2006 г. ее дивидендная доходность составит 5%, тогда как, к примеру, у “Сургутнефтегаза” она будет 3,1%, а у “Газпрома” — 2,3%. Нынешняя капитализация “Сибнефти” составляет $16,4 млрд. Если этот показатель не изменится, то дивиденды компании за 2005 г. могут составить $820 млн.

В самой “Сибнефти” считают, что высокий уровень дивидендных выплат может быть сохранен. “[Новый] акционер потратил много денег на покупку и, вероятно, захочет их вернуть”, — предполагает сотрудник компании. Он отмечает, что радовать акционеров щедрыми дивидендами компании позволяла низкая себестоимости добычи. “Для капвложений и инвестиций мы использовали текущие доходы и дешевые кредиты”, — напоминает собеседник “Ведомостей”. К тому же у “Сибнефти” есть хороший источник наличности — это ее СП с ТНК-BP “Славнефть”. Только вчера совет директоров “Славнефти” рекомендовал внеочередному собранию акционеров за девять месяцев 2005 г. выплатить дивиденды в размере 15,6 млрд руб.

Другие нефтяники повышают дивидендные выплаты, но не до таких высот. В “Лукойле” за пять лет средняя дивидендная доходность составила 3%. По словам начальника по работе с инвесторами Геннадия Красовского, в 2000 г. компания выплатила акционерам 6% от чистой прибыли, а по результатам 2004 г. — 30%. “Мы исходим из необходимых капвложений и инвестиций, которые нужно сделать, — отмечает он. — Кроме того, мы вкладываем в высокодоходные проекты, чтобы в будущем обеспечить рост котировок наших акций”. В западных нефтяных госкомпаниях дивиденды также увеличиваются год от года. По словам представителя Statoil, суммы выплаченных дивидендов растут на протяжении последних нескольких лет. “Мы вкладываем деньги и в новые проекты, но высокодоходных и рентабельных проектов не так много, поэтому мы начали платить больше дивидендов”, — объясняет собеседник “Ведомостей”.

Чиновники рассчитывают, что “Газпром” заплатит хорошие дивиденды в следующем году. А значит, ему понадобится консолидировать в головной компании прибыль “дочек”. “Мы не можем давать указания по дивидендам “Сибнефти”, но можем рекомендовать размер выплат “Газпрому”, — говорит представитель Росимущества Дмитрий Никитенко. “Госкомпании выплачивают 10% от чистой прибыли, но мы считаем, что реальная цифра может достигать 20-25%, — продолжает он. — У нас нет оснований опасаться, что "Газпром" не учтет последних изменений”.

Однако представитель “Газпрома” Сергей Куприянов считает, что деньги скорее всего пойдут не на выплаты дивидендов, а на инвестиции в производственную и ресурсную базу. В эту версию верит и аналитик “Тройки Диалог” Олег Максимов. “Компания уже не в предпродажной ситуации, поэтому дивиденды снизятся”, — считает он. Кроме того, “Газпрому” действительно необходимо увеличить инвестиции в производство, чтобы остановить спад добычи нефти своей новой “дочкой”.

От редакции: Народная нефть
При нынешних ценах политические процессы вокруг американского топливно-энергетического комплекса по идее должны быть еще более захватывающими — во всех смыслах, — чем у нас. Потребители должны негодовать, министры — вызывать нефтяников на ковер, а лоббисты — договариваться. Все почти так и есть — с поправкой на одну силу, мало знакомую россиянам: акционеров нефтяных компаний.

Финансовые результаты американских нефтяных компаний в III квартале 2005 г. поразили аналитиков: чистая прибыль “большой тройки” — Exxon Mobil, BP, Royal Dutch/Shell — выросла по сравнению с аналогичным периодом 2004 г. на 75%, 38% и 68% соответственно. Нефтяники-гиганты за три месяца на троих заработали почти $25,5 млрд.

Но похоже, что эти цифры поразили воображение не только финансистов с Уолл-стрит. Сенат США вызвал к себе руководителей крупнейших нефтяных компаний, требуя ответа о том, на что они тратят свои рекордные прибыли. А прокуроры трех штатов потребовали введения законодательных ограничений на резкое повышение цен на топливо, причем эту инициативу, по данным совместного опроса NBC и The Wall Street Journal, поддерживает 58% населения США. Заходит речь и о дополнительных налогах на нефтяную отрасль.

Вспомним, что в 2003 г. рекордно высокие прибыли нефтяников на фоне рекордно оптимизированных налоговых отчислений вывели вопрос изъятия ренты на первый план повестки дня думской кампании. А открытое богатство миллиардеров — владельцев “Юкоса”, “Сибнефти” и других нефтяных компаний подливало масла в огонь. Сейчас, осенью 2005 г., безуспешная борьба властей с инфляцией на фоне дорожающего бензина вновь вывела российских нефтяников в центр общественного внимания.

Крайне некомфортная для них позиция, поскольку жизнь у российского ТЭКа уже не такая шикарная, как в прошлом: налог на добычу привязан к мировым ценам. В итоге темпы роста добычи падают и растет риск монополизации топливного рынка из-за выдавливания с него независимых торговцев при минимуме антиинфляционного эффекта.

Российская и американская истории при некоторой внешней похожести различаются способами защиты, которые имеются в распоряжении отрасли.

Главная линия обороны американских нефтяников — миллионы акционеров, простых американских граждан, избирателей, напрямую или через инвестиционные и пенсионные фонды владеющих их акциями и получающих долю рекордных прибылей. Среди акционеров крупнейшей и богатейшей Exxon Mobil 1904 юрлица, большинство из которых — инвестфонды с множеством пайщиков и инвесторов. Но на них приходится лишь 54% акций компании, остальными же 46% владеет нераскрываемое число физических лиц. Еще более размытая структура акционеров у Royal Dutch/Shell — 538 юрлиц владеют лишь 21% акций, а остальные — у тысяч, если не миллионов людей. Все эти люди с раздражением смотрят на бензиновые ценники, когда заправляют машины или платят за отопление своих домов, но со все большим удовлетворением читают финансовые страницы газет, показывающие, что стоимость их вложений растет день ото дня.

Так что стабильность отношений американского ТЭКа с властями гарантируют не только и, возможно, не столько “нефтяники в Белом доме”, вроде бывшего топ-менеджера нефтяной компании Halliburton Дика Чейни или Кондолизы Райс, чьим именем назван танкер компании Chevron. Отсутствие миллионной армии акционеров у “Юкоса” позволило российским властям ни в чем себе не отказывать в борьбе с ним. Сегодня в Кремле нефтяников тоже хватает: глава администрации президента Дмитрий Медведев возглавляет совет директоров “Газпрома”, его зам Игорь Сечин — совет директоров сильно подросшей в последнее время “Роснефти”, другой зам, Владислав Сурков, — совет директоров “Транснефтепродукта”. Судя по разговорам о возможности народной приватизации “Роснефти”, кремлевские нефтяники знакомы с американским опытом.

Николай Борисов, Ведомости , 11.11.2005

МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ:

Логин
Пароль

Архив Ленправды
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
05 12
2001
10
2000
10
1999
04
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
10 11
    ТЕМЫ ДНЯ          НОВОСТИ          ДАЙДЖЕСТ          СЛУХИ          КТО ЕСТЬ КТО          ССЫЛКИ          БУДНИ СЕВЕРО-ЗАПАДА          РЕДАКЦИЯ     
© 2001-2020, Ленправда
info@lenpravda.ru